Réglementation prudentielle des OPC- RATIOS

Exemple de calcul en exposition

Nature de l’instrument financier

% de détention par instrument

Somme par émetteur

Émetteur >5% (maximum 40%)

Émetteurs

P. 16

Actions

2%

Émetteur A

3%

-

Titres prêtés

1%

Actions

8%

Titres mis en pension

3%

Émetteur B

16%

16%

obligations

4%

Achat de call sur actions

1%

Actions

11%

Règles générales de composition des actifs et ratios d’investissement Émetteur C

Achat de CFD émetteur

4%

17%

17%

Titres mis en pension

2%

Émetteur D

Actions

9%

9%

9%

Actions

4%

Émetteur E

2%

-

Vente de call sur actions

-2% La somme des émetteurs dépassant 5% ne doit pas dépasser 40%

42%

Dans cet exemple, 2 types de dépassement peuvent être constatés : ƒ La limite d’exposition de 10% par émetteur est dépassée sur les émetteurs B et C ƒ La somme des émetteurs dépassant 5% dépasse 40%

ƒ NB : dans le cas du calcul pour un OPCVM nous devons également calculer ce ratio en investissement, donc nous constatons un autre dépassement : la limite d’investissement est dépassée sur les actions détenues sur l’émetteur C

SOMMAIRE