OPCI

LE CADRE GÉNÉRAL.................................................................................................................................................. 7 1.1 Objet......................................................................................................................................................................................... 7 1.2 Les principales caractéristiques................................................................................................................................. 7 1.3 Les différentes formes et types d’OPCI...................................................................................................................8 1.4 Composition de l’actif......................................................................................................................................................8 1.5 La valeur liquidative.........................................................................................................................................................9 LES ACTEURS.............................................................................................................................................................10 2.1 La société de gestion..................................................................................................................................................... 10 2.2 Le dépositaire...................................................................................................................................................................12 2.3 Les experts externes en évaluation immobilière..............................................................................................14 2.4 Le commissaire aux comptes.....................................................................................................................................15 2.5 Les autorités......................................................................................................................................................................15 LA CONSTITUTION ET LES PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES...............................................................16 3.1 L’agrément...........................................................................................................................................................................16 3.2 Le capital minimum.......................................................................................................................................................17 3.3 Modalités de souscriptions et de rachats.............................................................................................................17 3.4 Commissions de souscription et de rachat..........................................................................................................19 PARTICULARITÉS.....................................................................................................................................................20 4.1 Comptabilisation frais inclus/frais exclus........................................................................................................... 20 4.2 Traitement des produits et charges...................................................................................................................... 20 4.3 Contrats de crédit-bail..................................................................................................................................................21 4.4 Parts ou actions partiellement libérées...............................................................................................................22 L’ ACTIF........................................................................................................................................................................24 5.1 Actifs éligibles...................................................................................................................................................................24 5.2 Ratios règlementaires..................................................................................................................................................25 5.3 Evaluation..........................................................................................................................................................................27 L’ENDETTEMENT......................................................................................................................................................29 6.1 Le recours à l’endettement........................................................................................................................................ 29 6.2 Contraintes réglementaires liées au financement......................................................................................... 30 LA GESTION LOCATIVE............................................................................................................................................31 7.1 La mission des administrateurs de biens...............................................................................................................31 7.2 Les missions de gestion locative ..............................................................................................................................31 7.3 La reddition des charges locatives......................................................................................................................... 32 FRAIS et COMMISSIONS.........................................................................................................................................33 8.1 Les différents frais et commissions....................................................................................................................... 33 8.2 Notion d’actif net et actif brut..................................................................................................................................34 LA DISTRIBUTION ET LA FISCALITÉ..................................................................................................................35 9.1 Résultats, sommes distribuables et abattement forfaitaire....................................................................... 35 9.2 Obligation de distribution et délais de mise en paiement........................................................................... 36 9.3 Fiscalité des porteurs et droits d’enregistrement...........................................................................................37 INFORMATIONS DES PORTEURS ET ORGANES DE CONTRÔLE................................................................39 10.1 Information des porteurs.......................................................................................................................................... 39 10.2 Rapports annuels..........................................................................................................................................................41 10.3 Organes de contrôle....................................................................................................................................................44 ANNEXES....................................................................................................................................................................49 11.1 Références aux textes.................................................................................................................................................. 49 11.2 Ratios.................................................................................................................................................................................. 49 11.3 Parts partiellement libérées : exemple................................................................................................................54 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

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