FONDS DE CAPITAL INVESTISSEMENT

1.

LE CADRE GÉNÉRAL .................................................................................................................................5 1.1 Types de FCPR.....................................................................................................................................5 1.2 Principes généraux pour la création des fonds........................................................................8 1.3 Synthèse des principales caractéristiques ................................................................................9 LES PARTS ..................................................................................................................................................12 2.1 Les différentes catégories de parts ...........................................................................................12 2.2 Modalités d’émission et de rachat..............................................................................................12 2.3 Les parts partiellement libérées..................................................................................................13 LE CALCUL DE LA VALEUR DES PARTS ........................................................................................... 17 3.1 Répartition de l’actif et calcul de la valeur des parts........................................................... 17 3.2 Exemple 1 : calcul de la valeur des parts entièrement libérées ....................................... 17 3.3 Exemple 2 : calcul de la valeur des parts en cas de libération fractionnée .................. 19 LES INVESTISSEMENTS EN CAPITAL-RISQUE ................................................................................ 21 4.1 L’évaluation des opérations de capital-investissement ....................................................... 21 4.2 Autres particularités d’enregistrements et de suivi des instruments financiers non négociés sur un marché réglementé ....................................................................................... 22 4.3 Avances en compte-courant ........................................................................................................ 22 4.4 Assurance en couverture des investissements en capital-risque contre les pertes en capital................................................................................................................................ 26 4.5 Garanties de passif données ou reçues par le FCPR lors de cessions de titres de capital-risque ....................................................................................................................................... 29 4.6 Provisions pour risque ................................................................................................................... 31 LES FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION ..................................................................... 32 5.1 La rémunération de la société de gestion............................................................................... 32 5.2 Frais d’audit et d’étude relatifs à l’acquisition des instruments de capital-risque ..... 32 5.3 Particularités des frais et commissions de gestion et de commercialisation supportés par certains FCPR, les FCPI et le FIP ........................................................................... 32 LES DISTRIBUTIONS ................................................................................................................................ 33 6.1 Distributions d’avoirs...................................................................................................................... 33 6.2 Rendement prioritaire.................................................................................................................... 34 6.3 Distribution de résultat .................................................................................................................. 35 6.4 Boni de liquidation............................................................................................................................ 36 6.5 Tableau de synthèse des distributions ..................................................................................... 36 ÉTAPES DE FIN DE VIE D’UN FCPR .................................................................................................... 37 7.1 La pré-liquidation .............................................................................................................................. 38 7.2 La dissolution..................................................................................................................................... 38 7.3 La liquidation...................................................................................................................................... 38 INFORMATIONS PÉRIODIQUES. .......................................................................................................... 39 8.1 Composition de l’actif ..................................................................................................................... 39 8.2 Rapport semestriel et annuel...................................................................................................... 39 8.3 Rapport de gestion.......................................................................................................................... 40 8.4 Lettre annuelle d’information....................................................................................................... 41 8.5 Documents statistiques ................................................................................................................ 41 8.6 Particularités des professionnels de capital investissement........................................ 41 8.7 Particularités des fonds capital investissement nourriciers......................................... 41 8.8 Particularités des fonds de capital-investissement gérés par une société de gestion agréée conformément à la directive AIFM............................ 42 LA FONCTION DÉPOSITAIRE. ................................................................................................................ 43 9.1 Tenue de compte-conservation, tenue de positions............................................................. 43 9.2 Passif : tenue de registre............................................................................................................... 43 9.3 Période de liquidation du fonds - Points d’attention ............................................................. 43

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ANNEXES ................................................................................................................................................... 45

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