FCPR

1.

LE CADRE GÉNÉRAL .................................................................................................................................. 3 1.1 Types de FCPR..................................................................................................................................... 3 1.2 Principes généraux pour la création des fonds........................................................................ 4 1.3 Synthèse des principales caractéristiques................................................................................. 5 LES PARTS .................................................................................................................................................... 8 2.1 Les différentes catégories de parts.............................................................................................. 8 2.2 Modalités d’émission et de rachat................................................................................................ 8 2.3 Les parts partiellement libérées.................................................................................................... 9 LE CALCUL DE LA VALEUR DES PARTS ........................................................................................... 13 3.1 Répartition de l’actif et calcul de la valeur des parts........................................................... 13 3.2 Exemple 1 : calcul de la valeur des parts entièrement libérées........................................ 13 3.3 Exemple 2 : calcul de la valeur des parts en cas de libération fractionnée................... 15 ÉVALUATION ET ENREGISTREMENT COMPTABLE LIÉS AUX INVESTISSEMENTS EN CAPITAL-RISQUE ....................................................................................................................................... 17 4.1 L’évaluation des opérations de capital-investissement........................................................ 17 4.2 Autres particularités d’enregistrements et de suivi des instruments financiers non négociés sur un marché réglementé........................................................................................ 18 4.3 Avances en compte-courant......................................................................................................... 18 4.4 Assurance en couverture des investissements en capital-risque contre les pertes en capital................................................................................................................................ 22 4.5 Garanties de passif données ou reçues par le FCPR lors de cessions de titres de capital-risque........................................................................................................................................ 25 4.6 Provisions pour risque.................................................................................................................... 27 LES FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION ..................................................................... 28 5.1 La rémunération de la société de gestion............................................................................... 28 5.2 Frais d’audit et d’étude relatifs à l’acquisition des instruments de capital-risque...... 28 5.3 Particularités des frais et commissions de gestion et de commercialisation supportés par certains FCPR, les FCPI et le FIP............................................................................ 28 LES DISTRIBUTIONS ................................................................................................................................ 29 6.1 Distributions d’avoirs...................................................................................................................... 29 6.2 Rendement prioritaire.................................................................................................................... 30 6.3 Distribution de résultat................................................................................................................... 31 6.4 Boni de liquidation............................................................................................................................ 31 6.5 Tableau de synthèse des distributions...................................................................................... 32 ÉTAPES DE FIN DE VIE D’UN FCPR .................................................................................................... 33 7.1 La pré-liquidation............................................................................................................................... 34 7.2 La dissolution..................................................................................................................................... 34 7.3 La liquidation...................................................................................................................................... 34 INFORMATIONS PÉRIODIQUES. ........................................................................................................... 35 8.1 Documents d’information périodiques...................................................................................... 35 8.2 Rapport semestriel.......................................................................................................................... 35 8.3 Rapport annuel................................................................................................................................. 35 8.4 Lettre annuelle d’information....................................................................................................... 36 8.5 Documents statistiques................................................................................................................. 36 LA FONCTION DÉPOSITAIRE. ................................................................................................................ 37 9.1 Tenue de compte-conservation, tenue de positions............................................................. 37 9.2 Passif : tenue de registre............................................................................................................... 37 9.3 Période de liquidation du fonds - Points d’attention.............................................................. 37

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

ANNEXES .................................................................................................................................................... 39