CACEIS NEWS 38 FR

2 caceis news - N° 38 - Juin 2014

Les sociétés de gestion joueront un rôle grandissant dans le secteur financier Trois tendances principales présentent une opportunité pour les sociétés de gestion de se distinguer des banques et des sociétés d’assurance pour jouer un rôle central dans les services financiers. suite de la page 1

Les nouvelles réglementations entraînent la désintermédiation bancaire Variation anuelle en % des prêts par rapport à l'actif

d’épargne-retraite, représentent une source de revenus complémen- taire. Les fonds de pension sont ainsi appelés à connaître une crois- sance considérable. En effet, leur encours devrait atteindre quelque 56 000 milliards d’USD au niveau mondial dans les cinq prochaines années, une croissance essentiel- lement imputable aux marchés latino-américains, sachant que l’Amérique du Nord et l’Europe continueront néanmoins de repré- senter la part la plus importante avec, respectivement, 30 000 mil- liards d’USD et 14 000 milliards d’USD. Autre perspective pour les inves- tisseurs de long terme, les fonds souverains, qui ont enregistré une croissance notable depuis 2000, avec la création de 53 nouveaux fonds et un encours mondial de près de 9 000 milliards d’USD. L’étude présentent des recomman- dations pour les sociétés de gestion qui souhaitent gagner des parts de marché auprès des fonds souve- rains et des fonds de pension. Le Big Data exerce d’ores et déjà une influence majeure sur l’évolu- tion de la gestion d’actifs. La quantité de données (les taux de change, les VL, les investisseurs finaux, etc.) se révèle considérable. Or, la maîtrise de ces données permettra aux sociétés de gestion d’améliorer leur stratégie d’inves- tissement et de mieux cibler leurs ventes, deux conditions essen- tielles à leur survie économique. Les sociétés du secteur des tech- nologies numériques sont prêtes à inonder le marché de produits financiers destinés à leurs utili- sateurs. Compte tenu du nombre grandissant de particuliers possé- dant des appareils « connectés » et de la percée des réseaux sociaux auprès des jeunes générations, adeptes des nouvelles technolo- gies, les gérants d’actifs disposent d’un nouveau canal de communi- cation avec leurs clients. L’étude comporte des recommandations à l’attention du secteur des sociétés de gestion concernant le Big Data et les réseaux sociaux. Les défis d’ordre réglementaire ou technologique, que la gestion d’ac- tifs doit relever dans les années à venir, sont considérables, mais les opportunités de développement sont tout aussi gigantesques. Outre une analyse fine de ces défis et opportunités, l’étude propose aux sociétés de gestion une série de recommandations pratiques visant à les aider à occuper le devant de la scène PASSAGE À L’ÈRE NUMÉRIQUE

Loan Prêts

Asset ctifs

YoY change

15.0% 15%

10.0% 10%

5.0%

5%

0.0%

0%

-5.0% -5%

-10.0% -10%

2011 20

2007 07

2008 2009 2010 0 8 2 9 0

2012 2013 2 2 2 3

Source: PWC analysis based on ECB database

ARIANNA ARZENI, Head of Group Business Development Support, CACEIS

L e paysage financier a changé depuis dix ans, les banques dominaient alors les mar- chés financiers. A partir de 2008, quelques-unes d’entre elles, qui étaient trop importantes pour faire faillite (« too big to fail »), ont plon- gé l’économie mondiale dans une longue récession. Depuis, les autorités ont introduit un ensemble de réglementations desti- nées à protéger l’économie mondiale et l’investisseur final. En outre, inter- net fait désormais partie intégrante de nos vies, et chacun y recherche des informations financières ainsi que de nouveaux véhicules d’investisse- ment non bancaires. Enfin, la popu- lation des seniors fortunés est de plus en plus nombreuse dans le monde. Ces trois tendances, réglementaire, technologique et démographique présentent des opportunités de crois- sance pour l’industrie de la gestion d’actifs.

2010 Personnes âgées dépendantes dans le monde de 2010 à 2050 en % *Population agée de 65 ans ou plus 2010

prêts aux entreprises. Cette régle- mentation bancaire entraîne une fermeture progressive du robinet du crédit privant des pans entiers de l’économie des financements indispensables pour restaurer la croissance et réduire le chômage. En conséquence, des sources de fi- nancements alternatifs sont plus que jamais nécessaires. Le financement des prêts aux PME est ainsi identi- fié comme la première opportunité nouvelle pour le secteur de la ges- tion d’actifs. La deuxième opportunité majeure citée dans l’étude est le finance- ment des infrastructures, qui relevait jusque-là de la compétence des gou- vernements. Cependant, avec des économies nationales affichant une croissance tout juste positive, les pouvoirs pu- blics ont dû adopter d’importantes mesures de rigueur budgétaire. Elles ont souvent un impact négatif sur le financement des infrastructures. Les partenariats public-privé (PPP), qui conjuguent capitaux privés et publics, constituent une importante opportunité d’investissement poten- tiellement rentable pour le secteur de la gestion d’actifs. On trouvera dans le rapport des recommanda- tions relatives au financement des prêts aux PME et à la participation aux PPP. $2 trillions par an pour financer les infrastructures dans le monde

2050 2050

0 0% 10 % 20 % 50 30% 40% 50% 60% 60 40 20 10 30

Western Europe Europe de l'Ouest

Europe Northern America Eur e Amérique du Nord

Eastern Europe Europe de l'Est

Oceania Latin America + the Caribbean Oce ie Amérique Latine + les Caraïbes

Asia sie

Africa frique

*Populationaged65andolder topopulationaged15 to64

Sources:UNPopulationDivision (2012),AllianzAssetManagement Sources: UN Population Division (2012), Allianz Asset Management

Les Etats-Unis et l'Europe représenteront la plus grande part des actifs des fonds de pension en 2020 Actifs en trillions d'USD = CAGR 70

50 60 40 20 10 30

56,5

1,1

5,0

6,6%

6,5 13,8

8,8% 9,9% 9,5% 6,2% 5,7%

2,9%

33,9

0,6

8,5 3,2 2,4

29,4

11,3%

0,4 1,5

7,1 2,1

 Ces trois

21,3

0,8 0,2

4,7 1,3

tendances, réglementaire, technologique et démographique, présentent des opportunités de croissance pour l'industrie de la gestion d’actifs. 

30,1

19,3

18,3

14,3

0

2004 2004

2007 2007

2012 2012

2020 2020

North America Amérique du Nord Amérique Latine Latin America

Europe Europe

Asie-Pacificque

Middle East and Africa oyen-Orient et Afrique

Sources:PwC,MarketResearchCentre,AssetManagement2020–ABraveNewWorld. Sources: PwC, Market Research Centre, "Asset Management 2020", 2014

60% Les impacts de l'ère numérique L'usage des réseaux sociaux par les sociétés de gestion

50%

50%

Etude 2010

Etude 2014

40%

40%

30%

FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE

30%

Depuis la crise, on enregistre une pénurie massive de l’offre de crédit aux PME. La réglementation mise en place vise à réduire le risque systémique généré par les banques. Celles-ci, source traditionnelle de crédit aux entreprises, sont dans l'obligation d’accroître leurs ratios de fonds propres et de réduire les risques dans leur bilan avec pour conséquence une diminution des

20%

20%

MOBILISATION DES INVESTISSEURS DE LONG TERME

10%

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0%

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Les déséquilibres démographiques observés dans les pays développés exercent des pressions sur les ré- gimes publics de retraite par réparti- tion. Les régimes de retraite par ca- pitalisation, en particulier les plans

Social media is a wise use of asset management Part des r ssources utilisées par les sociétés de gestion pour les réseaux sociaux resources rms' time and

Asset management to explore social media rms are smart Les sociétés de gestion sont aptes à exploiter les rése ux oci ux

Asset management rms are not yet Les société de gestion ne voie t pas la valeur ajoutée des réseaux sociaux seeing the value of social media

The leading asset management social media to their advantage rms are using Les sociétés e gestion leaders optimisent l'usage des réseaux socia x

Sources: American Century Investments - Fifth Annual Financial Professionals Social Media Adoption Study, 2014

Sources:AmericanCentury Investments -FifthAnnualFinancialProfessionalsSocialMediaAdoptionStudy,2014