L'OPCI

SOMMAIRE

11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

LE CADRE GÉNÉRAL. ............................................................................. 9 1.1 Pourquoi un nouveau produit d’épargne collectif immobilier ?................... 9 1.2 Caractéristiques et atouts des OPCI.................................................. 10 1.3 Principaux textes........................................................................... 12 1.4 Forme juridique............................................................................. 13 1.5 Objet........................................................................................... 14 1.6 Composition de l’actif. .................................................................... 14 1.7 Évaluation à la valeur liquidative........................................................ 15 LES ACTEURS..................................................................................... 17 2.1 La société de gestion..................................................................... 17 2.2 Le dépositaire............................................................................... 19 2.3 Les évaluateurs immobiliers. ........................................................... 20 2.4 Le commissaire aux comptes........................................................... 21 L’AGRÉMENT DE L’OPCI. ....................................................................... 23 3.1 Agrément et établissement du prospectus......................................... 23 3.2 Montant minimum d’actif. ............................................................... 25 3.3 Modalités de souscription et de rachat.............................................. 26 3.4 Commissions de souscription et de rachat......................................... 28 LES ACTIFS ÉLIGIBLES.......................................................................... 29 4.1 Nature des actifs........................................................................... 29 4.2 Ratios réglementaires.................................................................... 31 L’ÉVALUATION DES ACTIFS.................................................................... 35 5.1 Évaluation des actifs immobiliers...................................................... 35 5.2 Évaluation des actifs financiers......................................................... 37 L’ENDETTEMENT ET LE FINANCEMENT.................................................... 39 6.1 Le recours à l’endettement. ............................................................ 39 6.2 Les contraintes réglementaires liées au financement........................... 39 LA GESTION LOCATIVE.......................................................................... 41 7.1 La mission des administrateurs de biens........................................... 41 7.2 Les missions de gestion locative ...................................................... 41 LA DISTRIBUTION................................................................................ 43 8.1 Résultat net et sommes distribuables. .............................................. 43 8.2 L’obligation de distribution............................................................... 44 8.3 Abattement forfaitaire.................................................................... 45 8.4 Délais de mise en paiement............................................................. 45 LA FISCALITÉ...................................................................................... 47 9.1 Fiscalité des porteurs..................................................................... 47 9.2 Droits d’enregistrement.................................................................. 48 LES ASPECTS COMPTABLES.................................................................. 49 10.1 Capital, actif net et valeur liquidative............................................... 49 10.2 Comptabilisation frais inclus/frais exclus......................................... 50 10.3 Traitement des produits et des charges. ......................................... 50 10.4 Information des porteurs. ............................................................. 52 10.5 Rapport annuel. .......................................................................... 53 10.6 Traitement de la libération fractionnée des parts ou actions souscrites.56 LES ORGANES DE CONTRÔLE................................................................ 59 11.1 Les organes de gouvernance......................................................... 59 11.2 L’Autorité de tutelle...................................................................... 60 11.3 Le dépositaire............................................................................. 62 11.4 La mission du commissaire aux comptes......................................... 63 Glossaire............................................................................................ 64 ANNEXES........................................................................................... 65 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

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