L'OPCI

SOMMAIRE

LE CADRE GÉNÉRAL

Les autres opérations autorisées Les OPCI sont autorisés à utiliser l’effet de levier en ayant recours à : • des emprunts d’espèces dans une limite de 10 % des actifs non immobiliers ; • un endettement dans une proportion égale à 40 % des actifs immobiliers. La réglementation offre aux OPCI la possibilité de détenir, dans certaines limites, des ins- truments financiers à terme et de conclure des contrats de gré à gré ou sur un marché réglementé dans un objectif de protection (par exemple : couverture du risque de change, de taux…) ou d’exposition à un risque de marché (exposition complémentaire au marché immobilier via des futures, dynamisation des performances via une exposition au risque actions…). Les parts et les actions des OPCI sont émises et rachetées à la demande des porteurs à la valeur liquidative selon des modalités comparables aux OPCVM. La valeur liquidative est obtenue en divisant l’actif net de l’OPCI par le nombre de parts ou d’actions émises. La valeur des actifs immobiliers est déterminée sur la base des travaux réalisés par deux experts immobiliers indépendants nommés par la société de gestion et agréés par l’AMF. Celle des instruments financiers suit les mêmes règles que celles applicables aux OPCVM (soit une évaluation à leur valeur de marché). Le patrimoine est évalué à la valeur actuelle sous la responsabilité de la société de gestion. Cette évaluation est réalisée lors de l’établissement de chaque valeur liquidative dans le respect des dispositions du plan comptable et en application des méthodes décrites dans le prospectus. Évaluation à la valeur liquidative

11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

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